Reunión de la FED.

Mantiene tipos como se esperaba entre el 0% y el 0,25%. Se reafirma en su promesa de matener los tipos bajos por una larga temporada, vamos, que sigue con el "extended period of time". Dice que los datos que tiene en la mano sugieren que la actividad económica sigue fortaleciéndose y que el mercado laboral se está estabilizando. El consumo se está expandiendo a un ritmo moderado pero que sigue penalizado por el desempleo, modesto crecimiento de los ingresos, bajo mercado inmobiliario y un crédito muy cerrado. El gasto de los negocios en equipamiento y software ha subido significativamente. Sin embargo, la inversión en estructuras no residenciales está bajando, la construcción de viviendas está plana en un nivel muy bajo y los empleadores siguen reticentes a crear empleo. Espera que haya una gradual vuelta a niveles más altos de utilización de recursos en un contexto de estabilidad de precios. Espera que la inflación esté baja durante algún tiempo. Como hay evidencia de una mejoría en el funcionamiento de los mercados financieros, la FED ha estado cerrando los instrumentos especiales para dotar de liquidez que creó para apoyar a los mercados en la crisis. Lo único que queda de ese programa es el TABSLF que tiene previsto que se cierre el 30 de junio para préstamos respaldados por activos respaldados por hipotecas comerciales de nueva emisión y el 31 de marzo para los préstamos respaldados por todos los otros tipos de colaterales. En fin, que todo sigue igual, más o menos. Ya veremos a finales de mes qué pasa con los MBS y el impacto en las rentabilidades. De momento, inflación contenida, tipos bajos durante largo tiempo son muy buenas noticias para la parte alta de la curva de tipos porque sigue dando pie a que se opere con el cupón de los bonos. Por otro lado, el dólar se ve perjudicado porque no hay cambios y no se ve la subida de tipos, y eso que hubo miembros de la FED que decían que el "extendend period of time" ya no estaba garantizado. con esta bajada del dólar las materias primas suben y con ellas los sectores relacionados. (Fuente: www.serenitymarkets.com).