Un nuevo mercado para mi: CAC40.

Hoy he empezado a tradear en la cartera real un nuevo mercado, el futuro del CAC40 parisino. Lo estoy haciendo con el sistema INTRADIAFULL. Tras pensar y analizar el funcionamiento de este sistema, tras reflexiones y comentarios, he decidido activarlo en este nuevo mercado. Es un futuro que en principio no debería darme excesivos sustos y me va a permitir aplicar una gestión monetaria activa dado el relativo poco capital que se necesita para su funcionamiento. Hoy, por el momento, ando largo en este derivado, con un nivel de entrada de 3.801,50 puntos. Este producto tiene un coste de contratación algo inferior al del Futuro del Dax en IB, y en la cotización en tiempo real en VisualChart, no me ha supuesto sobrecoste alguno. Tengo los números preparados para aplicarle una gestión monetaria siguiendo como criterio Fixed Ratio, haciendo una gestión agresiva con una Delta de valor 0,50. Habrá que ver como evoluciona.

Resultados a Abril 2013.

Ya acabado el mes de abril podemos ver los resultados de los sistemas (salvo error de anotación). Para tener una orientación, también publico los completos del año pasado para cada uno de ellos. Los resultados a nivel general han sido muy buenos este mes. Los resultados de la columna de cada mes reflejan el del periodo completo de los meses en conjunto, reflejando el periodo de 1/01/2.013 hasta el fin de mes correspondiente. Del sistema SPAG publico los resultados en sus dos versiones actuales, la SPAG y SPAGV2. No tengo incluidos en la tabla los resultados del último sistema publicado el IntraDiaFull. La recuperación del resultado global es excelente.

Veámos los resultados de todos los sistemas con detalle de su drawdown actual: (clica en la imagen para verla más grande y clara).

Uno o dos sistemas son claramente candidatos a abandonar todo seguimiento en su operativa. Me refiero al sistema CANALES y al sistema BABO30, pero fundamentalmente por su drawdown, su peor racha de pérdidas, difícilmente asumible para cuentas no muy capitalizadas.

 

 

Resultados fondos cuantitativos a marzo 2.013.

En la tabla siguiente podemos ver los resultados del mes de marzo de los principales fondos cuantitativos y su acumulado anual. La media de marzo como podrán ver es de un beneficio de un +1,36%, siendo en el acumulado del año de un beneficio de +2,28%. Un 20,0% de estos fondos llevan el año 2.013 con pérdidas. ¿ Cómo seguirá el mes que viene ?. Para saberlo tendremos que esperar a mediados de mayo. Ciertamente mis resultados de marzo totalmente contrarios a los que estos fondos obtienen ese mes, donde mi cartera global volvió a las pérdidas . Les recuerdo el enlace a mis últimos resultados publicados: Resultados mensuales acumulados. En la tabla siguiente tienen los resultados de los fondos cuantitativos (fuente: automated-trading-system.com):

Organisation / Fund	Return	YTD *	AUM **
Abraham Trading1	0.50%	0.44%	$285M
Altis Partners2	1.54%	2.37%	$782M
Aspect Capital3	1.67%	1.95%	$6,733M
Beach Horizon4	-0.64%	-3.14%	$602M
BlueTrend5	2.33%	4.93%	N/A
Campbell & Company6	1.05%	5.36%	$501M
Chesapeake Capital7	1.50%	6.49%	$516M
Clarke Capital8	1.24%	-10.34%	$19M
Drury Capital9	2.48%	5.79%	$308M
Dunn Capital10	3.22%	20.28%	$298M
Eckhardt Trading11	0.92%	2.89%	$432M
EMC Capital12	2.80%	4.83%	$98M
Graham Capital13	3.06%	6.91%	$2,779M
Hawksbill Capital14	-0.05%	1.34%	$102M
Hyman Beck & Co.15	-0.21%	0.56%	$380M
ISAM16	1.11%	0.46%	$840M
Man AHL Diversified17	2.40%	3.10%	$606M
Mark J. Walsh & Co.18	-1.28%	-3.35%	$106M
Millburn Ridgefield19	1.90%	2.62%	$1,055M
Rabar Market Research20	-0.05%	0.34%	$296M
Saxon Investment21	0.69%	-0.60%	$160M
Sunrise Capital22	3.17%	1.21%	$301M
Tactical Investment Mgt23	-0.15%	-3.59%	$84M
Transtrend24	2.18%	1.00%	$6,654M
Winton Capital25	2.66%	5.17%	$24,900M
Summary Figures***	1.36%	2.28%	$48,837

Notes

* YTD: Year-To-Date performance.
** AUM: Assets Under Management for the program reported here (not total firm AUM)
*** The summary numbers are the mean of the monthly return and the mean of the YTD, with the total sum of AUM, across all managers

Note that the figures referenced in the performance table are not provided directly by any of the funds/CTAs featured in this report, but are sourced from other publications such as hedge fund/CTA websites and databases.

1 – Abraham Trading was founded by Salem Abraham, after he was introduced to Managed Futures and Trend Following by Jerry Parker. He is considered as a “second-generation” Turtle.
Program tracked: Diversified Program.

2 – Altis Partners started trading in 2001 and now manage over a $1B with their Altis Global Futures Portfolio. The figures referenced in the performance table are not provided by Altis Partners and no reliance should be taken as to their accuracy, and as a consequence the figures may not be in accordance with any CFTC / NFA performance reporting requirements.
Program tracked: Global Futures Portfolio.

3 – The four founders of Aspect (Eugene Lambert, Anthony Todd, Michael Adam and Martin Lueck) were significant members of one of the most successful funds in managed futures – AHL (Adam, Harding and Lueck).
Program tracked: Aspect Capital Diversified Program.

4 – Beach Horizon was created as a fully automated trend following subsidiary of Beach Capital Mgt, founded by David Beach. Two of the founders of Beach Horizon had early involvement in AHL.
Program Tracked: Managed Account.

5 – BlueTrend, from BlueCrest Capital, is one of the largest Trend Following funds – headed by Ms. Leda Braga.
Program tracked: BlueTrend Fund Limited.

6 – Campbell & Company is one of the oldest Trend Following firms, operating for around 4 decades.
Program tracked: Global Diversified Large.

7 – Chesapeake Capital was founded by Jerry Parker, a former Turtle.
Program tracked: Diversified Program.

8 – Clarke Capital was founded by Michael Clarke in 1993.
Program tracked: Millenium Program.

9 – Drury Capital, Inc., was founded in Illinois in 1992 by Bernard Drury.
Program tracked: Diversified Trend-Following.

10 – Dunn Capital was founded by Bill Dunn.
Program tracked: World Monetary and Agriculture (WMA).

11 – Eckhardt Trading is the firm managed by William Eckhardt, who co-led the Turtle experiment with Richard Dennis.
Program tracked: Standard Program.

12 – EMC Capital was founded by Liz Cheval, a former Turtle.
Program tracked: EMC Classic Program.

13 – Graham Capital was founded in 1994 by Ken Tropin, previously a Director of JWH.
Program tracked: K4-D10.

14 – Hawksbill Capital was founded by Tom Shanks, a former Turtle.
Program tracked: Global Diversified Program.

15 – Hyman Beck & Co. main principals are Alexander Hyman and Carl Beck.
Program tracked: Global Portfolio.

16 – ISAM’s main individuals are Larry Hite and Stanley Fink, both instrumental in the success of MAN AHL. Program tracked: ISAM Systematic Fund Class A

17 – Originally ED & F Man, a commodities broker business founded in 1783. Man became a succesful CTA starting in 1983, when partnering with Larry Hite’s Mint Investments. Subsequently Man gradually acquires AHL (1989-1994) to form Man AHL: the systematic trading division of the Man group.
Program tracked: Man AHL Diversified Futures Ltd.

18 – Mark J. Walsh was not an official Turtle but trained and worked closely with Richard Dennis before starting his own fund management business.
Program tracked: Standard Program.

19 – Millburn Ridgefield have been trading Trend Following models since the early 1970′s.
Program tracked: Diversified Program.

20 – Rabar Market Research is the company of Paul Rabar, a former Turtle.
Program tracked: Diversified Program.

21 – Saxon Investment was founded by Howard Seidler, a former Turtle.
Program tracked: Aggressive Diversified Program.

22 – Sunrise Capital is a CTA based in San Diego. Founded in 1980 by Gary Davis, it merged in 1995 with Commodity Commodity Monitors, Inc., founded by Rick Slaughter in 1977.
Program tracked: Expanded Diversified Program.

23 – Tactical Investment Management was founded by David Druz, student of Ed Seykota.
Program tracked: Institutional Commodity Program.

24 – Transtrend is a Trend follower CTA based in Netherlands.
Program tracked: DTP – Enhanced Risk (USD).

25 – Winton Capital is a London-based CTA founded by Dave Harding (also co-founder of AHL).
Program tracked: Diversified Program.

De vuelta a la normalidad, todo ha salido bien.

La operación de apendicitis de uno de mis hijos ha salido bien. La recuperación sigue el curso normal y sin incidencias de ningún tipo. Gracias a todos por las muestras de apoyo recibidas. Ya vuelvo a la normalidad en cuanto a la operativa con los sistemas, parada durante estos días. Murphy ha tenido compasión y el conjunto de operaciones perdidas solo han supuesto dejar de ganar 180 euros, lo cual no ha sido nada extraordinario todo y a pesar del movimiento que he visto ahora se ha producido en los mercados estos días.

Una urgencia médica.

Es fácil no pase por el blog por motivos de urgencia médica. Acaban de diagnosticarle a uno de mis hijos una apendicitis y han de operarlo de urgencias ya mismo. Estaré unos días fuera de juego. Cuídense y suerte en los mercados.

Y saliendo del drawdown.

Hace bien pocos días, concretamente el 20 de marzo pasado, publiqué un post sobre "Y cuando entramos en drawdown ..." . En esos momentos se sufre mucho y muchas de las veces te replanteas cosas, pero soportar y superar esos momentos es parte del trading. Hoy puedo decir que ya de nuevo estoy en fase de beneficios y los sistemas en real prácticamente se han recuperado de la racha de pérdidas que llevaban, que precisamente estaba en los máximos anuales. En esta ocasión la recuperación ha sido muy rápida; no muy habitual. Cuando cambian asi los resultados, te sube la autoestima. La ventaja de trabajar con sistemas automáticos es que ni aquellos ni estos sentiminetos influyen en la ejecución de las órdenes de la operativa, manteniéndose fría y calculadora.

Para mantenerse vivo como operador y trader siempre hemos de tener presente que nuestro capital de trabajo es vital e imprescindible y bajo ningún concepto hemos de poner en riesgo más capital del necesario y del que se ajuste a nuestro perfil, asumiendo riesgos siempre teniendo en cuenta que si fallamos en la operación, tenemos capital suficiente para hacer la siguiente.

Hoy han saltado los stops de dos largos que llevaba, cerrando unas buenas operaciones (+58 y +61,50 puntos). Precisamente esperaba que saltaran los mismos y luego el mercado se fuera al alza, como en estos momentos ha hecho. Podía haber "quitado" los stops y llevar por lo menos una de las operaciones en forma manual. No lo he hecho. Si he llegado hasta aqui es por mi fidelidad para con la operativa automática. Además en esta ocasión tal vez, bueno no, seguro esta vez, habria acertado el movimiento del mercado, pero ¿ y en la próxima ? ¿ y en la siguiente ? ........ tradear de esta forma no es lo más inteligente a mi entender.

Resultados hasta Marzo 2.013.

Ya acabado el mes de marzo podemos ver los resultados de los sistemas. Para tener una orientación, también publico los completos del año pasado para cada uno de ellos. Los resultados a nivel general han sido muy malos este mes. Los resultados de la columna de cada mes reflejan el del periodo completo de los meses en conjunto, reflejando el periodo de 1/01/2.013 hasta el fin de mes correspondiente. Del sistema SPAG publico los resultados en sus dos versiones actuales, la SPAG y SPAGV2. No tengo incluidos en la tabla los resultados del último sistema publicado el IntraDiaFull. 

Veámos los resultados de todos los sistemas con detalle de su drawdown actual: (clica en la imagen para verla más grande y clara).

IntraDiaFull en el Nasdaq.

Y el comportamiento en el Nasdaq:

IntraDiaFull en el Mini SP.

Y el sistema ahora en el Mini SP americano:

IntraDiaFull en el Russell.

Y seguimos en el mercado americano con el Russell:

IntraDiaFull en el Dow.

Y ahora en el Dow Jones:

IntraDiaFull en el FTS.

Y ahora toca ver el comportamiento del sistema en el FST100:

IntraDiaFull en el AEX.

Y ahora veamos su comportamiento en el AEX:

IntraDiaFull en el Cac40.

Y ahora veamos su comportamiento en el Cac40:

IntraDiaFull en el MiniIbex35.

Y ahora veamos su comportamiento en el mini Ibex35 español:

IntraDiaFull en el Ibex35.

Y ahora en el Ibex35 español:

IntraDiaFull en el Dax.

Veamos este sistema aplicado al futuro alemán Dax:

Un nuevo sistema: IntraDiaFull.

Ya comenté el otro día que había programado un sistema intradiario puro que funciona muy bien, o bastante bien (para gustos ........ colores), en muy diferentes mercados, con la sola diferencia entre un mercado y otro que el stop, adecuado específicamente para cada derivado, algo totalmente lógico. El resto del funcionamiento del sistema es idéntico independientemente de cual sea el mercado y se aplica exactamente en el mismo horario de trabajo a pesar de haber diferecia horaria entre USA y Europa.

Las estadísticas y curvas de resultados que presento llevan calculadas ya el deslizamiento esperado y las comisiones del broker, éstas últimas calculadas con unos importes elevados, por lo menos de cerca de 3 o 4 y a veces 5 veces más caras que las que tengo en Interactive Brokers. Eso también es prueba de fortaleza del sistema, y en su caso si el deslizamiento se quedara corto en algún caso, podría verse compensado con este importe de más comisiones.

Veamos los datos para el Futuro del Eurostoxx:

Un pequeño adelanto.

Es muy difícil conseguir un sistema que funcione bien en todos los mercados y mas difícil aun hacerlo sin que no hayan cambios en el sistema mas que los imprescindibles, como pueden ser los puntos de stop y de objetivo, o si es el caso una adaptación horaria, o otros de esta índole. Andaba estudiando un sistema para el futuro del eurostoxx que fuera un intradiario puro. Una vez obtenido el mismo, lo aplique al futuro del Dax y me sorprendió gratamente con unos excelentes resultados. La cosa no quedó ahi, pues lo probé también en el ibex 35 y ............... saca un resultado genial. Tras estos resultados, he aplicado exactamente el mismo sistema y en el mismo horario al russell americano, al mini SP, al nasdaq, al Cac40, al FTS100, al AEX, incluso al mini ibex. En todos, menos el mini ibex por un tema de falta de liquidez, el sistema funciona genialmente con solo adecuar los stops y objetivos a cada futuro. Hoy ya he pasado en el chat del blog un par de imágenes con la estadística en el ibex 35, muy similar en el resto de derivados aplicado en cuanto a la curva de resultados. ¿ Quieren verla ? Solo deben hace click en la imagen puesta aqui debajo. Espero entre la semana que viene y la próxima poder poner un detalle de las estadísticas de este sistema en cada mercado aplicado. A mi me ha sorprendido muchísimo.

Y cuando entramos en drawdown ....

Cuando vienen las rachas positivas y de beneficios todo se ve de color de rosa, pero ineludiblemente, tras estas buenas rachas llegan las rachas de pérdidas o drawdown. Y entonces uno parece verlo todo de color negro y oscuro. Y en ninguno de ambos casos debemos verlo de colores. Es un camino que una operativa sistemática recorre a lo largo del tiempo y de sus operaciones. Una tras otra conforman una serie y la suma de ella, un resultado. Hay que estar siempre atento a los devenires del mercado, con sus sorpresas, cisnes negros, volatilidades imprevistas, movimientos raros y no previstos, ....... 

Sí, como habrán podido leer entre lineas, de nuevo me encuentro en fase de drawdown. Para nada peligrosa y anormal, pero no por ello menos molesta. Con el tiempo he ido aprendiendo a torear estas situaciones de la mejor manera posible. No por ello quiero decir que cierre los ojos y no haga caso a la misma y no por ello deje de "dolerme" la situación. Simplemente he asumido que en el trading asi son las cosas, una sucesión de rachas ganadoras y de rachas perdedoras. No hay sistema infalible que solo gane. El mercado es soberano y nunca se puede ir en contra de él.

Ayer ya tuve la peor operación del año con -158 puntos, incluso superando a la peor que hasta ayer habia tenido y que fue la primera del año. Ello vino motivado por el gran gap a la contra de la posición abierta (por el tema de Chipre), algo idéntico a lo sucedido el dia 2 de enero (por el tema americano).  Ayer con toda seguridad fue además el peor día de trading de lo que llevamos de año en cuanto a resultados. Una buena bofetada me dio el mercado. Por suerte, no me afecta a mi trading estas situaciones, pues los sistemas siguen tradeando en las mismas condiciones sin necesidad de que manipule yo las operaciones. 

Tranquilidad, paciencia y disciplina son las mejores armas que tengo para enfrentarme a los mercados cada día. Voy a seguir asi.