Resultados fondos cuantitativos.

En la tabla siguiente podemos ver los resultados del mes de octubre de los principales fondos cuantitativos y su acumulado anual. La media de octubre como podrán ver es de una pérdida de un -5,21%, siendo en el acumulado del año de una pérdida de -6,07%. Un 79,16% de estos fondos prosiguen el año 2.012 en negativo. ¿ Cómo seguirá el resto del 2.012 ?. Para saberlo tendremos que esperar a mediados de diciembre. Mi mes de octubre también ha sido nefasto y muy malo, y desde luego mi año 2.012 también está negativo. En la tabla siguiente tienen los resultados de los fondos cuantitativos (fuente: automated-trading-system.com):

Organisation / Fund	Return	YTD *	AUM **
Abraham Trading1	-2.87%	-5.52%	$422M
Altis Partners2	-3.84%	-7.37%	$951M
Aspect Capital3	-4.38%	-10.16%	$6,812M
Beach Horizon4	-4.46%	-17.19%	$738M
BlueTrend5	-6.31%	-2.42%	N/A
Campbell & Company6	-8.30%	-2.21%	$420M
Chesapeake Capital7	-5.40%	-15.71%	$598M
Clarke Capital8	-8.79%	15.95%	$44M
Drury Capital9	-4.23%	-6.05%	$350M
Dunn Capital10	-6.59%	-23.20%	$238M
Eckhardt Trading11	-7.85%	3.69%	$440M
EMC Capital12	-5.21%	6.32%	$81M
Graham Capital13	-3.93%	-4.77%	$2,725M
Hawksbill Capital14	-13.70%	-7.17%	$111M
Hyman Beck & Co.15	-2.24%	-22.47%	$360M
JWH & Co.16	N/A	N/A	N/A
Man AHL Diversified17	-3.50%	-7.80%	$668M
Mark J. Walsh & Co.18	-4.40%	-4.94%	$108M
Millburn Ridgefield19	-2.04%	-8.15%	$745M
Rabar Market Research20	-7.17%	-5.15%	$ M
Saxon Investment21	-3.54%	-1.95%	$192M
Sunrise Capital22	-4.42%	-18.97%	$394M
Tactical Investment Mgt23	-5.74%	4.74%	$95M
Transtrend24	-3.65%	0.56%	$7,044M
Winton Capital25	-2.55%	-5.85%	$28,400M
Summary Figures***	-5.21%	-6.07%	$51,936M

Notes

* YTD: Year-To-Date performance.
** AUM: Assets Under Management for the program reported here (not total firm AUM)
*** The summary numbers are the mean of the monthly return and the mean of the YTD, with the total sum of AUM, across all managers

Note that the figures referenced in the performance table are not provided directly by any of the funds/CTAs featured in this report, but are sourced from other publications such as hedge fund/CTA websites and databases.

1 – Abraham Trading was founded by Salem Abraham, after he was introduced to Managed Futures and Trend Following by Jerry Parker. He is considered as a “second-generation” Turtle.
Program tracked: Diversified Program.

2 – Altis Partners started trading in 2001 and now manage over a $1B with their Altis Global Futures Portfolio. The figures referenced in the performance table are not provided by Altis Partners and no reliance should be taken as to their accuracy, and as a consequence the figures may not be in accordance with any CFTC / NFA performance reporting requirements.
Program tracked: Global Futures Portfolio.

3 – The four founders of Aspect (Eugene Lambert, Anthony Todd, Michael Adam and Martin Lueck) were significant members of one of the most succesful funds in managed futures – AHL (Adam, Harding and Lueck).
Program tracked: Aspect Capital Diversified Program.

4 – Beach Horizon was created as a fully automated trend following subsidiary of Beach Capital Mgt, founded by David Beach. Two of the founders of Beach Horizon had early involvement in AHL.
Program Tracked: Managed Account.

5 – BlueTrend, from BlueCrest Capital, is one of the largest Trend Following funds – headed by Ms. Leda Braga.
Program tracked: BlueTrend Fund Limited.

6 – Campbell & Company is one of the oldest Trend Following firms, operating for around 4 decades.
Program tracked: Global Diversified Large.

7 – Chesapeake Capital was founded by Jerry Parker, a former Turtle.
Program tracked: Diversified Program.

8 – Clarke Capital was founded by Michael Clarke in 1993.
Program tracked: Millenium Program.

9 – Drury Capital, Inc., was founded in Illinois in 1992 by Bernard Drury.
Program tracked: Diversified Trend-Following.

10 – Dunn Capital was founded by Bill Dunn.
Program tracked: World Monetary and Agriculture (WMA).

11 – Eckhardt Trading is the firm managed by William Eckhardt, who co-led the Turtle experiment with Richard Dennis.
Program tracked: Standard Program.

12 – EMC Capital was founded by Liz Cheval, a former Turtle.
Program tracked: EMC Classic Program.

13 – Graham Capital was founded in 1994 by Ken Tropin, previously a Director of JWH.
Program tracked: K4-D10.

14 – Hawksbill Capital was founded by Tom Shanks, a former Turtle.
Program tracked: Global Diversified Program.

15 – Hyman Beck & Co. main principals are Alexander Hyman and Carl Beck.
Program tracked: Global Portfolio.

16 – JWH & Co. was founded by John W. Henry, now also owner of the Boston Red Sox.
Program tracked: Global Analytics.

17 – Originally ED & F Man, a commodities broker business founded in 1783. Man became a succesful CTA starting in 1983, when partnering with Larry Hite’s Mint Investments. Subsequently Man gradually acquirs AHL (1989-1994) to form Man AHL: the systematic trading division of the Man group.
Program tracked: Man AHL Diversified Futures Ltd.

18 – Mark J. Walsh was not an official Turtle but trained and worked closely with Richard Dennis before starting his own fund management business.
Program tracked: Standard Program.

19 – Millburn Ridgefield have been trading Trend Following models since the early 1970′s.
Program tracked: Diversified Program.

20 – Rabar Market Research is the company of Paul Rabar, a former Turtle.
Program tracked: Diversified Program.

21 – Saxon Investment was founded by Howard Seidler, a former Turtle.
Program tracked: Aggressive Diversified Program.

22 – Sunrise Capital is a CTA based in San Diego. Founded in 1980 by Gary Davis, it merged in 1995 with Commodity Commodity Monitors, Inc., founded by Rick Slaughter in 1977.
Program tracked: Expanded Diversified Program.

23 – Tactical Investment Management was founded by David Druz, student of Ed Seykota.
Program tracked: Institutional Commodity Program.

24 – Transtrend is a Trend follower CTA based in Netherlands.
Program tracked: DTP – Enhanced Risk (USD).

25 – Winton Capital is a London-based CTA founded by Dave Harding (also co-founder of AHL).
Program tracked: Diversified Program.

Sigo activo y ........ tranquilo.

Buenos días. Hace días que no escribo ningún post ni me acerco al blog. No me he olvidado en absoluto, pero necesito un poco de alejamiento del mismo por unos días más. Mi operativa sigue su curso, pero con un pequeño cambio en la misma: la parada de los sistema DCAM30 y AIDE225. La misma se ha producido por los motivos que ya he comentado en otro post de hace unos días y por la necesidad de reducción de mi exposición al mercado. Además estoy planteando un pequeño cambio en el diseño de la cartera de sistemas, sobretodo para la cartera real. Espero en breve poder comentar con tranquilidad estas nuevas estrategias basadas en comportamientos que podríamos llamar estacionales y que entiendo pueden venir muy bien para complementar la cartera. Asi se puede diversificar con sistemas en franja de 30 minutos, de 20 minutos, en sistemas basados en pautas, ..... etc. Creo es un buen camino.

El inicio del mes de noviembre en mi caso no es espectacular ni mucho menos, pero por lo menos ando sumando y eso siempre es mejor que restar. Aunque ciertamente los beneficios obtenidos son pequeños. Y como no, con Murphy actuando como siempre, pues casualmente uno de los sistemas parado (el sistema DCAM30) ha sido justo pararlo y efectuar la mejor operación del año de su operativa. Mala suerte, pues podría haber hecho la peor en ese momento. Es algo que no me preocupa ya, pues no me arrepiento de la decisión tomada. Necesitaba reducir mi exposición al mercado. La salvaguarda del capital de trabajo también es importantísima.

Ingresos y gastos personales.

Ingresos personales suben 0,4% que era lo esperado. Gastos personales suben 0,8% cuando se esperaba +0,6%. Buen dato para bolsas y malo para bonos, el consumidor lo es todo en el PIB de EEUU.

Noticias macro americanas del día.

A las 13.30:
-INGRESOS Y GASTOS PERSONALES de septiembre
INGRESOS: Dato previo: +0,1%. Previsión: +0,4%.
GASTOS: Dato previo: +0,1%. Previsión: N/A%.
PCE SUBYACENTE: Dato previo: +0,1%. Previsión: +0,1%.
Valoración: 4-5.
Repercusión en bolsa: Lo que de verdad interesa son los gastos, las bolsas lo quieren alto y los bonos bajo. Pero además mucha atención a lo que más miran los operadores que es el indicador de inflación PCE que es la verdadera medida de inflación de la FED, incluso por encima del IPC. Los bonos y bolsas lo quieren lo más bajo posible y puede montar mucha volatilidad cualquier variación. 

 Las valoraciones van de 1 a 5 en función de su influencia en el mercado, siendo 5 una noticia que suele generar la máxima volatilidad y 1 la que suele ser indiferente para los operadores. (Fuente: www.serenitymarkets.com).

Iniciamos la sesión de hoy.

Buenos días. Iniciamos la sesión de hoy, nuevo día y nueva semana. 

Sigo en una fase difícil y complicada en mi operativa. El escenario en los mercados no ha cambiado de momento y los resultados de los mismos tampoco. No me cabe otra cosa que reducir mi exposición al riesgop actual y parar por lo menos uno de los sistemas de la cartera real, concretamente el sistema AIDE225. Su drawdown actual ha superado ampliamente su peor drawdown histírico, y a pesar de que eso de por si no es una condición única y exclusiva para hacerlo, el sentido común si que me recomienda hacerlo. Es preferible perder autoestima que el capital de trabajo, sin el cual no podemos hacer nuestra siguiente operación.

El itraxx crossover sube en estos momentos +3,7 puntos, un +0,7% mostrando cierta intranquilidad en las manos fuertes y mostrando conformidad al movimiento a la baja inicialmente previsto del mercado. En cuanto al euro/dólar (mercado forex) nos lo encontramos en el entorno de los 1,289.

Noticias macro americanas del día.

A las 14.30:
- PIB DEL TERCER TRIMESTRE avance.

PIB DEL TERCER TRIMESTRE: Dato previo: +1,3%. Previsión: +1,9%.
PCE PRICE INDEX SUBYACENTE: Dato previo: +1,7%. Previsión: +1,3%.
PCE PRICE INDEX DEFLACTOR: Dato previo: +1,5%. Previsión: +2%.
Valoración: 4-5.
Repercusión en bolsa: Las bolsas lo quieren alto y los bonos bajo. Ambos prestarán mucha atención al PCE price index que llega con este dato. Ambos lo quieren bajo. Igualmente se vigila el deflactor.

A las 15.55:
-ÍNDICE DE CONFIANZA DEL CONSUMIDOR DE LA UNIVERSIDAD DE MICHIGAN/REUTERS final de octubre.
Dato previo: 83,1. Previsión: 83.
SUBPARTIDA DE CONDICIONES ACTUALES: Dato previo: 88,6. Previsión: 89.
SUBPARTIDA DE EXPECTATIVAS: Dato previo: 79,5. Previsión: 79,8.
Valoración: 5.
Repercusión en bolsa: las bolsas lo quieren alto y los bonos bajo, se presta atención a las subpartidas de condiciones actuales y expectativas.

A las 16.30:
- ÍNDICE DEL INSTITUTO DEL CICLO ECONÓMICO ECRI.
Valoración: 2.
Repercusión en bolsa: es uno de los indicadores más fiables para anticipar el momento del ciclo económico. Los operadores lo quieren lo más alto posible.

Las valoraciones van de 1 a 5 en función de su influencia en el mercado, siendo 5 una noticia que suele generar la máxima volatilidad y 1 la que suele ser indiferente para los operadores. (Fuente: www.serenitymarkets.com).  

Iniciamos la sesión de hoy.

Buenos días. Iniciamos la sesión de hoy. Veremos que nos depara la jornada, que se presenta complicada desde un inicio, con síntomas bajistas. Veremos lo que dura y cuando tendremos el tirón del día y ..... ¿ hacia donde ?  Tendremos que esperar. Ayer tuve una operación en real, perdí de nuevo, pero poca cosa. Sin mayor problema. Fácilmente entre de nuevo en mercado a primera hora, en breve, y casi seguro con un corto. Caso de confirmarse será una operación que se cerrará hoy mismo en todos los csos, pues el sistema que ja de cursarla no deja posiciones abiertas los viernes.

El itraxx crossover sube en estos momentos +8,0 puntos, un +1,5% mostrando cierta intranquilidad en las manos fuertes y mostrando conformidad al movimiento a la baja inicialmente previsto del mercado. En cuanto al euro/dólar (mercado forex) nos lo encontramos en el entorno de los 1,293.

Noticias macro americanas del día.

A las 14.30:
- PETICIONES DE SUBSIDIO DE PARO SEMANALES.
Dato previo: 388.000. Previsión: 370.000.
Valoración: 3.
Repercusión en bolsa: se quiere lo más bajo posible para volver a mostrar fortaleza en el mercado de trabajo.
 

A las 14.30:
- PEDIDOS DE BIENES DURADEROS (VIDA ÚTIL MÁS DE 3 AÑOS) de septiembre.
Dato previo: -13,2%. Previsión: +7,1%
-Sin transportes: Dato previo: -1,6%. Previsión: +0,8%.
Valoración: 3-4.
Repercusión en bolsa: Las bolsas lo quieren alto y los bonos bajo. Se presta especial atención a la cifra deducidos transportes para evitar las distorsiones de aviones y coches.

A las 14.30:
- INDICADOR DE ACTIVIDAD NACIONAL DE LA FED DE CHICAGO de septiembre.
Dato previo: -0,87.
Valoración: 2.
Repercusión en bolsa: No suele tener demasiado seguimiento en el mercado, a pesar de que es uno de los indicadores más efectivos que existen para determinar la verdadera situación de la economía. La clave es la media de 3 meses.

A las 16.00:
- PENDING HOME SALES de septiembre.
Dato previo: -2,6%. Previsión: +2,1%.
Valoración: 5.
Repercusión en bolsa: El mercado lo mirará atentamente dado el temor a que el enfriamiento inmobiliario sea excesivo, en otros tiempos no se miraba mucho pero la actualidad con todos los problemas del sector está siendo un dato a considerar.

Las valoraciones van de 1 a 5 en función de su influencia en el mercado, siendo 5 una noticia que suele generar la máxima volatilidad y 1 la que suele ser indiferente para los operadores. (Fuente: www.serenitymarkets.com).  

Iniciamos la sesión. Seguimos en la brecha.

Buenos días. Se inicia una nueva sesión hoy. Ayer no tuve operaciones en la cartera real y sigo fuera de mercado ¿ Hoy ? A saber. El mercado está bastante imprevisible y se mueve con bandazos amplios que dificultan mucho el trading para los sistemas tendenciales, los más habituales en el trading automático. En mi caso particular, además al tradear en franja horaria de 20 a 30 minutos, la dificultad tal vez queda algo mayor. Indagando, buscando y comparando estoy viendo que este año no es el mejor en cuanto a resultados en el trading automático. Unas veces mejor y otras peor. Y desde luego mal de muchos consuelo de tontos. Vamos a ello.

El itraxx crossover sube en estos momentos +5,9 puntos, un +1,1% mostrando cierta intranquilidad en las manos fuertes y no mostrando conformidad al movimiento levemente al alza inicialmente previsto del mercado. En cuanto al euro/dólar (mercado forex) nos lo encontramos en el entorno de los 1,300.

Y no dejo de sorprenderme .....

No puedo dejar de poner lo que acabo de ver en un análisis de uno de los sistemas, concretamente del sistema CM20. Mi horario habitual de trabajo y en consecuencia de los sistemas es de 9:00 a 18:00 horas, porque aunque sea una operativa automática, la misma debe ser supervisada en todo momento y por eso no suelo tener sistemas que tradeen toda la sesión del derivado correspondiente. Pues bien en una aplicación del sistema CM20 en horario completo, los resultados históricos prácticamente no se modifican, salvo algún caso muy particular. Pero lo que más me ha llamado la atención es que el mismo sistema CM20 aplicado este año en horario completo frente al suyo habitual recortado y sin alterar ningún parámetro del mismo este año 2.012 presenta beneficios superiores a los +13.000 euros, frente a las pérdidas del sistema en horario recortado de cerca de -9.000 euros. La diferencia entre ambos es muy elevada y ciertamente sólo se produce este año en concreto y no tanto en el resto del histórico. En cambio el año 2.011 en horario recortado se sacaron +20.000 euros más a favor del horario recortado frente al horario completo.  Como vemos cada día y cada año es un mundo y siempre hemos de escoger una opción antes de empezar a tradear y sólo sabemos cuando es la mejor cuando se cierra la operativa. Asi es el trading.

¿ Valoramos realmente el riesgo ?

Hoy he aprendido una nueva lección. Cada día se aprende algo nuevo. Por muy bueno que sea un sistema siempre hay que tener en cuenta el factor psicológico que conlleva y desde luego valorar en su justa medida el riesgo de cada operación. Esto me viene a cuento con el sistema estacional que el lunes puse en real y que hoy se han cerrado sus operaciones. El stop que tenían era muy alto y psicológicamente no me iba bien en absoluto. Lo he recortado a prácticamente la mitad, y eso también es un stop importante. Los resultados no resienten tanto en el histórico al hacerlo así, y el efecto psicológico es menor. Casualmente hoy, el ponerlo a la mitad a reducido la pérdida a la mitad de lo que hubiéramos tenido de tenerla en el formato original. Desde luego el riesgo hay que valorarlo y mucho y no hay que darle la espalda y mirar sólo los resultados de la operativa.Unas veces se gana y otras se pierde. Hoy y este año de momento me está tocando perder.............

Noticias macro americanas del día.

A las 13.45:
- INFORME INTERNATIONAL COUNCIL OF SHOPPING CETERS AND GOLDMAN SACHS (antiguo informe Bank of Tokyo) de ventas semanales de cadenas comerciales.
Dato previo: N/A%.
Valoración: 2.
Repercusión en bolsa: Dato que pasa desapercibido.

A las 14.55:
-INFORME REDBOOK DE VENTAS SEMANALES DE CADENAS COMERCIALES.
Dato previo: N/A%.
Valoración: 2.
Repercusión en bolsa: Dato que pasa desapercibido.
 

A las 16.00:
- INDICADOR DE MANUFACTURAS DE LA FED DE RICHMOND de octubre.
Dato previo: +4. Previsión: N/A.
Valoración: 2-3.
Repercusión en bolsa: Se quiere lo más alto posible, los bonos lo quieren bajo.
 

Sin hora fija:
-ABC/W. POST CONSUMER CONFIDENCE.
Dato previo: N/A.
Valoración: 2.
Repercusión en bolsa: Se publica cuando la bolsa está cerrada y no tiene casi repercusión a pesar de su importancia real. 

Las valoraciones van de 1 a 5 en función de su influencia en el mercado, siendo 5 una noticia que suele generar la máxima volatilidad y 1 la que suele ser indiferente para los operadores. (Fuente: www.serenitymarkets.com). 

Iniciamos la sesión de hoy.

Buenos días. Iniciamos la sesión de hoy. Recordemos tenemos posiciones abiertas en la cartera real, y tanto cortas, una sola, como posiciones largas. Veremos que nos depara la jornada.

Hoy debo reconocer algo que hice ayer y que no debería hacer porque no sirve absolutamente de nada, pero que entiendo es humano hacerlo. Una vez finalizada mi sesión de trading a las 18:00 horas, seguí al mercado mirándolo de rato en rato, no permanentemente en las pantallas. Vi que la evolución de las posiciones era fuertemente en contra de la mayoría de las posiciones abiertas. Me hizo padecer y mucho planteándome innecesariamente, por lo menos a ese momento, la conveniencia o no de inclusive cerrar las posiciones. Tras pensarlo mas o menos calmadamente decidí, como no podía ni debía ser de otra forma, mantener las posiciones de todos los sistemas. Al final el mercado en los últimos 45 minutos de la sesión tuvo una gran remontada, haciendo pasar un saldo momentáneo de pérdida en las posiciones reales de casi unos -3.000 euros a una posición equilibrada o con un ligero beneficio. Por tanto ¿ de que me sirvió mirar el mercado fuera de mi horario de trabajo ? Unicamente para darme un sufrimiento que no necesitaba tener. Asi lo veo yo. Otra cosa es que después las posiciones acaben por dar esas pérdidas . Eso lo sabremos en el momento en que se cierren las posiciones.

El itraxx crossover baja en estos momentos -3,5 puntos, un -0,7% mostrando cierta tranquilidad en las manos fuertes. En cuanto al euro/dólar (mercado forex) nos lo encontramos en el entorno de los 1,304.

Finalizamos la sesión de hoy.

Ya llega la hora de desconectar de los mercados. Nos quedan un poupurri de posiciones para mañana, con largos y cortos abiertos en la cartera real. Ya veremos que nos deparan las posiciones. En simulador también anda el tema parecido a la cartera real. Ver el cuadro de posiciones.

Y nada más. Esperar a mañana nuevos movimientos del mercado. Los únicos stops vigentes de aqui al cierre del mercado son los de la posiciónes del sistema estacional.

Mañana más y esperemos que mejor.

Iniciamos la sesión de hoy.

Buenos días. Nueva semana y de nuevo, aunque poco a poco, vuelta a los ruedos y vuelta al blog. Necesitaba un alejamiento del blog. Unos me tacharán de loco, otros de suicida, otros de excesivamente disciplinado, otros de malísimo trader, ..... para gustos colores. Lo que si tengo claro es como debe ser mi trabajo en el trading y lo estoy desarrollando tal como estaba previsto, no sin trabas e impedimentos por parte de las diferentes partes implicadas, léase el broker, el software, el mercado, mi ego, ......

Comentarles que la operativa sigue vigente, a pesar de que puse que la paraba totalmente. Sólo, porque asi se dió, perdí una operación que supuso una menor pérdida en real, pues el sistema falló y esa operación no se hizo en real. Como digo, la operativa está conectada y los sistemas funcionando. Como dato decir por ejemplo que el sistema CM20 ha alcanzado este mes su nivel máximo de pérdidas mensuales y ya no podrá operar hasta el mes que viene. El resto de sistemas en real siguen su curso normal. El que lo tiene más difícil para volver a operar este mes es el sistema AIDE225, pues ya intentó su largo la semana pasada y salió victorioso, con beneficio, aunque menos del que me hubiese gustado. Asi que analizando tranquilamente la situación, esta semana operando en real tenemos como disponibles a los sistemas RTA30 y DCAM30. Aunque de esto no hay una certeza y seguridad absoluta, todo puede cambiar en cualquier momento.

Comentar también que hoy, si a esta hora, ya he abierto mi primera operación en el futuro del mini SP, siguiendo una pauta estacional que se produce esta semana en prácticamente todos los futuros sobre índices. Esta misma pauta la he realizado en el futuro del Dax. Por tanto, tengo dos operaciones abiertas con una duración máxima prevista de ...... una semana. ¿ De loco ? .................. El estudio efectuado no lo demuestra así. A lo largo de la semana veremos su evolución. Por cierto, las posiciones abiertas son posiciones largas. Veremos como evolucionan.

Resultados fondos cuantitativos.

En la tabla siguiente podemos ver los resultados del mes de septiembre de los principales fondos cuantitativos y su acumulado anual. La media de septiembre como podrán ver es de una pérdida de un -2,88%, siendo en el acumulado del año de una pérdida de -1,85%. Un 60,86% de estos fondos prosiguen el año 2.012 en negativo. ¿ Cómo seguirá el resto del 2.012 ?. Para saberlo tendremos que esperar a mediados de noviembre. Les recuerdo el enlace a mis últimos resultados publicados: Resultados mensuales acumulados. En la tabla siguiente tienen los resultados de los fondos cuantitativos (fuente: automated-trading-system.com):

Organisation / Fund	Return	YTD *	AUM **
Abraham Trading1	-2.43%	-2.68%	$449M
Altis Partners2	-5.83%	-3.70%	$1,069M
Aspect Capital3	-3.33%	-6.05%	$7,168M
Beach Horizon4	-4.88%	-13.33%	$872M
BlueTrend5	N/A	N/A	N/A
Campbell & Company6	0.00%	6.58%	$446M
Chesapeake Capital7	-5.69%	-10.90%	$635M
Clarke Capital8	-2.90%	27.12%	$47M
Drury Capital9	-3.41%	-1.91%	$366M
Dunn Capital10	-4.37%	-17.78%	$259M
Eckhardt Trading11	-0.86%	12.62%	$517M
EMC Capital12	-1.20%	12.16%	$88M
Graham Capital13	N/A	N/A	N/A
Hawksbill Capital14	-2.56%	7.62%	$122M
Hyman Beck & Co.15	-4.88%	-20.68%	$369M
JWH & Co.16	-6.16%	-21.13%	$91M
Man AHL Diversified17	-0.20%	-4.40%	$724M
Mark J. Walsh & Co.18	-1.70%	-0.51%	$113M
Millburn Ridgefield19	-2.35%	-6.23%	$782M
Rabar Market Research20	-2.90%	2.19%	$253M
Saxon Investment21	0.57%	1.65%	$195M
Sunrise Capital22	-3.89%	-15.21%	$459M
Tactical Investment Mgt23	-2.06%	11.12%	$101M
Transtrend24	-3.07%	4.38%	$7,404M
Winton Capital25	-2.18%	-3.39%	$27,800M
Summary Figures***	-2.88%	-1.85%	$50,329M

Notes

* YTD: Year-To-Date performance.
** AUM: Assets Under Management for the program reported here (not total firm AUM)
*** The summary numbers are the mean of the monthly return and the mean of the YTD, with the total sum of AUM, across all managers

Note that the figures referenced in the performance table are not provided directly by any of the funds/CTAs featured in this report, but are sourced from other publications such as hedge fund/CTA websites and databases.

1 – Abraham Trading was founded by Salem Abraham, after he was introduced to Managed Futures and Trend Following by Jerry Parker. He is considered as a “second-generation” Turtle.
Program tracked: Diversified Program.

2 – Altis Partners started trading in 2001 and now manage over a $1B with their Altis Global Futures Portfolio. The figures referenced in the performance table are not provided by Altis Partners and no reliance should be taken as to their accuracy, and as a consequence the figures may not be in accordance with any CFTC / NFA performance reporting requirements.
Program tracked: Global Futures Portfolio.

3 – The four founders of Aspect (Eugene Lambert, Anthony Todd, Michael Adam and Martin Lueck) were significant members of one of the most succesful funds in managed futures – AHL (Adam, Harding and Lueck).
Program tracked: Aspect Capital Diversified Program.

4 – Beach Horizon was created as a fully automated trend following subsidiary of Beach Capital Mgt, founded by David Beach. Two of the founders of Beach Horizon had early involvement in AHL.
Program Tracked: Managed Account.

5 – BlueTrend, from BlueCrest Capital, is one of the largest Trend Following funds – headed by Ms. Leda Braga.
Program tracked: BlueTrend Fund Limited.

6 – Campbell & Company is one of the oldest Trend Following firms, operating for around 4 decades.
Program tracked: Global Diversified Large.

7 – Chesapeake Capital was founded by Jerry Parker, a former Turtle.
Program tracked: Diversified Program.

8 – Clarke Capital was founded by Michael Clarke in 1993.
Program tracked: Millenium Program.

9 – Drury Capital, Inc., was founded in Illinois in 1992 by Bernard Drury.
Program tracked: Diversified Trend-Following.

10 – Dunn Capital was founded by Bill Dunn.
Program tracked: World Monetary and Agriculture (WMA).

11 – Eckhardt Trading is the firm managed by William Eckhardt, who co-led the Turtle experiment with Richard Dennis.
Program tracked: Standard Program.

12 – EMC Capital was founded by Liz Cheval, a former Turtle.
Program tracked: EMC Classic Program.

13 – Graham Capital was founded in 1994 by Ken Tropin, previously a Director of JWH.
Program tracked: K4-D10.

14 – Hawksbill Capital was founded by Tom Shanks, a former Turtle.
Program tracked: Global Diversified Program.

15 – Hyman Beck & Co. main principals are Alexander Hyman and Carl Beck.
Program tracked: Global Portfolio.

16 – JWH & Co. was founded by John W. Henry, now also owner of the Boston Red Sox.
Program tracked: Global Analytics.

17 – Originally ED & F Man, a commodities broker business founded in 1783. Man became a succesful CTA starting in 1983, when partnering with Larry Hite’s Mint Investments. Subsequently Man gradually acquirs AHL (1989-1994) to form Man AHL: the systematic trading division of the Man group.
Program tracked: Man AHL Diversified Futures Ltd.

18 – Mark J. Walsh was not an official Turtle but trained and worked closely with Richard Dennis before starting his own fund management business.
Program tracked: Standard Program.

19 – Millburn Ridgefield have been trading Trend Following models since the early 1970′s.
Program tracked: Diversified Program.

20 – Rabar Market Research is the company of Paul Rabar, a former Turtle.
Program tracked: Diversified Program.

21 – Saxon Investment was founded by Howard Seidler, a former Turtle.
Program tracked: Aggressive Diversified Program.

22 – Sunrise Capital is a CTA based in San Diego. Founded in 1980 by Gary Davis, it merged in 1995 with Commodity Commodity Monitors, Inc., founded by Rick Slaughter in 1977.
Program tracked: Expanded Diversified Program.

23 – Tactical Investment Management was founded by David Druz, student of Ed Seykota.
Program tracked: Institutional Commodity Program.

24 – Transtrend is a Trend follower CTA based in Netherlands.
Program tracked: DTP – Enhanced Risk (USD).

25 – Winton Capital is a London-based CTA founded by Dave Harding (also co-founder of AHL).
Program tracked: Diversified Program.

Operativa real parada por completo.

Lo de hoy ya ha sido la gota que colma el vaso. Cada uno debe decidir cuando es el momento de parar y de tomarse un respiro y revisar a fondo la operativa y funcionamiento de los sistemas. En la situación actual, prácticamente ni los sistemas en simulación o los que están en fase beta de testeo en tiempo real están funcionando. ¿ Ha cambiado el mercado completamente ? ¿ Han dejado de funcionar los sistemas ? ¿ Todos a la vez ? .... Lo que no se puede es negar la realidad ni intentar darle la vuelta. Aqui no estamos para eso. Ante la situación actual creo que lo mejor es parar por completo toda operativa en real y mirar que sucede. Los resultados anuales son malísimos llevándose por delante los beneficios ontenidos el año pasado. Si además tenemos en cuenta que en los 4 primeros meses de este año estábamos con una rentabilidad positiva que rondaba +9% sobre el capital de trabajo, ahora estamos con una rentabilidad negativa del -24,88%, algo difícil de digerir.

Ahora mismo ya hay dos operaciones (cortas) de los sistemas que estaban activados que no estoy haciendo ¿ serán éstas las buenas operaciones ?. No se sabe nunca cuando pueden venir y cuando pueden llegar. Yo de momento he alcanzado mi límite en estos momentos. Dudo mucho que este mes opere de nuevo, salvo una estrategia estacional que tal vez opere, estrategia que no he comentado en el blog.

Y sigo activo y tradeando.

Buenos días. Comentar que sigo vivo y sigo tradeando normalmente siguiendo la operativa de los sistemas. Me encuentro en una situación un tanto incómoda dados los resultados que estoy obteniendo este mes y  consecuentemente los anuales. 

Disculpen si estoy algo separado del blog y no comento las operaciones y demás situaciones según se están produciendo, pero me hacía falta un poco de desconexión del mismo. Me encuentro incómodo, pero tranquilo y sereno.

Para darles unos apuntes: tengo un sistema que está en fase de testeo en tiempo real y lleva ya unos 6 meses en ese estado. Los resultados son realmente espectaculares, pero ......... como todas las cosas siempre hay peros. Su porcentage de acierto es pequeño, rondando el 25% solamente. ¡¡¡ Y acaba de hacer una serie negativa de 25 operaciones seguidas perdiendo !!! Algo muy difícil de seguir en real, a pesar de tener un drawdown (racha de pérdidas) "soportable". Tengo otro par de sistemas que estos dos últimos meses se están comportanto de maravilla, lo cual me hace reflexionar que mi trabajo sigue en la buena línea y que no debo darme por vencido. Siguen habiendo posibilidades de encontrar irregularides o patrones en el mercado que son aprovechables.

Entramos cortos con DCAM30.

El sistema en el futuro del #dax RTA30 acaba de abrir posición corta, obteniéndose la entrada en 7.292,50 puntos con un deslizamiento en contra de 1,00 puntos. Veamos como evoluciona la posición

Cierra posición el sistema BABO30V1.

El sistema en el futuro del #dax BABO30V1 ha cerrado su posición hace unos minutos, haciéndolo en 7.307,00 puntos, dando una pérdida de -1.241 euros. El único consuelo es que esta operación está en simulador.